幸存者实验开放基金2008年年业绩报告

基金留言板,欢迎留言 个人报告说明

投资人看详细报告请输入密码:

1.本年度业绩和指数比较

注: H股指数的曲线中,20084月及更早的部分是深成指曲线。

2 长期业绩比较(对数图)

3.基金当前投资

按类型分类:

按股票代码分类:略

注意:有些股票名称没有显示出来。

4.交易总结

    本基金今年亏损39.63%, 是上证指数跌幅的60%。很不理想。做得不好的地方主要是轻视了宏观调控的影响:银行股减仓少,煤炭股加仓太早。

做得好的地方主要是:9月份开始买了H股看空涡轮,减少了亏损。1027日,港股跌倒最低点, 我们在最低点满仓了H股帐户,特别是在3元多加仓了兖州煤业(现在5元多),挽救了不少亏损。

    我们2007年盈利170%,2008年亏了170%中的100%,还剩下70

 

5. 回顾展望

    虽然我一直控制了仓位,亏损小于指数跌幅。但是我还是感到非常不安。我应接受教训, 今后要重视个股, 更要看重视宏观经济形势,特别要关注宏观经济形势对各行业的影响。

    目前我们持股比例较大的依次是银行股和煤炭股。和上个月相比,我们持有股票更加分散。

我在上个季度报告中写道:

    “我们以为,目前股价不仅仅反映股票未来盈利, 还反映市场资金短缺和投资人信心。 特别是香港股市, 受美国资金影响较大。……似乎许多人因为救急在不计成本抛售股票。我们决不能那样做。我相信我们所持股票按未来盈利算一定是低估的。只要我们能坚持, 就一定能迎来丰厚回报。

    “有种观点认为, 经济形式还没有到最坏的时候, 所以股票还没有见底。 我们不这样认为。 我们以为, 股市往往提前反映经济形势。等到经济形势最坏的那一天, 股市就已经超前上涨了。银行股和煤炭股是在他们业绩大增的时候下跌的, 同样, 它们将来也会在业绩下降的中后期上涨。”

    我现在仍然坚持这种看法。H股最近的表现--从低位上涨70%--正好证明经济形势和股市表现未必一致。

    国际能源和原材料价格降了,我认为中国的经济基本上不再有瓶颈,长远看股市会逐步走好。虽然我也认为一年内股市大涨可能性不大,但是,等一切变好了再投资,股票就不会这么便宜了。

   长期看,大多数人为什么亏钱?大多是因为:高位贪心买了,低位恐慌买了; 或者急于求成,听消息短抄。我以为,战胜指数最可靠的办法是:高位轻仓,低位重仓;并且选盈利增长的股票。

    最新巴菲特传记名叫《滚雪球》――主就是讲用复利的眼光看投资。上面的长期业绩比较图显示的就是用《滚雪球》眼光来看基金业绩的进退。只要我们保持过去的业绩,进多退少,前景一定光明。

谢谢各位的理解和支持!我将加倍努力!

 

 

 

鲁晨光 2008-12-31

survival99@gmail.com