从网友永安期货K 的战例看减少期货头寸的好处
和讯期货论坛网页永安期货K发贴说：“我的资金从11万赔到6万，又从6万做到15万，从15万又回到8万，从8万又做到13万。从13万做到17万，又从17万赔到9万，从9万做到12万，又从12万回到6万！我不想再做了，这简真是要人命啊！还不如一次陪完痛快！我想离开这个市场！”
我考察了这个战例发现，如果他每次下注比例减少一半， 结果就好的多。
表1 下注比例减半后业绩和原业绩比较
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No |
原来资金总值 |
原来盈利 |
下注减半时总值 |
下注减半盈利 |
说明 |
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1 |
11 |
-5 |
11 |
-2.5 |
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2 |
6 |
9 |
8.5 |
6.38 |
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3 |
15 |
-7 |
14.88 |
-3.47 |
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4 |
8 |
5 |
11.41 |
3.56 |
|
|
5 |
13 |
4 |
14.98 |
2.3 |
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6 |
17 |
-8 |
17.24 |
-4.06 |
减少比例后总值最高点比原来高 |
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7 |
9 |
3 |
13．18 |
2.2 |
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8 |
12 |
-6 |
15．38 |
-5.13 |
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9 |
6 |
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10．25 |
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最终少亏损 |
注：计算公式：减半后盈利＝(减半后总值/原来总值)*原来盈利/2
如果没有手续费， 下注比例减半后可能就没有亏损。应该说君安期货K的预测水平中等。但是，头寸控制不好就大亏。
纵横期货论坛的网友胜者为王不服，说：“这是什么道理?不明白,难道减少资金投放, 亏的时候可以少亏, 赚的时候不少赚? …半仓一定是还剩8.5万， 不是10.25万。”
我的答复是：“你的8.5万基于假设――每一轮投资后，本金还是原来的。
但是减少比例后， 亏损后， 本金比原来多（参看上面公式），所以赚时可能比原来多。这如同打仗， 适当保有后备军，赢时可以多赢。”
我们再用一个更简单例子说明上面结论。
假设一种掷骰子打赌，
赢了赚1倍，输了亏50％。本金100元。如果满仓下注，
两次一赢一输－－不管次序， 资金还是100；如果半仓下注， 赢了资金由100变为150， 亏时亏75/2=37.5, 资金变为112.5。改编盈亏次序结果不变。
表2 更简单的例子
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原来资金总值 |
原来盈利 |
下注减半时总值 |
下注减半盈利 |
说明 |
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亏50％ |
100 |
-50 |
100 |
-25 |
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赚100％ |
50 |
50 |
75 |
37.5 |
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余额 |
100 |
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112.5 |
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是不是任何情况下， 减少头寸都能改善业绩呢？ 也不是。上面的改善只有在盈亏波动较大时才有可能。如果投资是稳定增值的， 较少头寸是不必要的。减少头寸比例多少为好，也不是一定的。最优比例和盈亏幅度及概率有关。 （参看本系列上篇）