96股市,谁是赢家

鲁莽

回首96中国股市,谁是赢家谁是输家? 面对97股市,如何去做?

有人年初入市, 投入三、五万,赚了七八千,欢喜得不得了;有人一年赚了一倍或一倍半,还懊恼不已,说没赶上深圳指数. 依笔者之见,那欢喜的是典型的输家,那懊恼的已经是不错的赢家,不必自找烦恼. 何以见得? 请看市场平均赢利水平──

有人把指数的相对升幅当作市场平均赢利水平,笔者以为这是不对的,?因为并不是所有的人在所有的时候都是满仓的. 笔者以为把指数相对升幅的一半当作市场平均赢利水平是合理的. 这一标准是否太低了?不! 因为按照这一标准,当指数大跌38%时,股民的平均水平是亏19%,而不是亏38%. 把亏指数的跌幅当做平均水平,这一标准不是更低了? 我们常听人说:美国的大多数基金赢利比不上指数,非常奇怪.其实并不奇怪, 基金经理人为了保证指数下跌时基金跌得少,很少满仓. 大牛市时,基金差于大势而大熊市时基金优于大势,这是正常的. 不过象国内有些上市基金那样,?业绩和股市指数差得太远,这不能说是正常的.

笔者建议用下面公式计算96年中国股市平均赢利水平

年平均赢利水平=(中国道.琼斯指数相对升幅-交易手续费)/2

=(112.22/44.16-换手率×0.012)/2≈70%

这就是说, 70%是中国股市96年平均赢利水平. 当然,对于4月以后入市的的股民,平均水平应更低些.

现在我们可以问身边的股民(4月以前入市的股民)或基金经理人:"你赚了70%

没有?" 如果不止,你就是赢家,应好好总结,以利再战; 如果没有赚到70%,你就是输

家,虽然你可能没有输钱,但是你"输掉了"大好机会, 应好好反省,变换策略, 否则前

景不妙.

当然,也不是赢家就光荣,输家就丢脸. 有人上了上市公司(隐瞒亏损,?夸大业绩)的当,有人上了股评家的当,有人上了做庄的朋友的当, 输得悲壮! ?有人靠内部职工股赚了大钱,有人靠预先知道送股消息赚了大钱,?有那办小报的和做庄的串通一气赚了大钱, 有那做庄的不惜套牢公家的资金,自己(或让自己的亲戚朋友)?赚大钱(我想象不出有些股那样狂拉猛涨还有其他原因); 这样成为赢家就谈不上光荣?,有的甚至可耻.

光荣的赢家有这么典型的两类:一是靠炒短线赚差价,?或者是跟庄跟风跟热点; 二是靠选好股,买了长时间不动. 不过前一种做法的人中,"出去减羊毛,自己的脑瓜被剃成瓢"的也有很多. 自信自己比别人聪明的人往往喜欢前一种做法,采用后一种做法的人往往是因为对前一种做法知难而退,只好采用守株待兔的笨方法. 不过大智者若愚、大愚者若智也不少见.

然而,96年中国股市最大的赢家要数国家财政、交易所、证券公司和上市公司.两万多亿的成交量要带来两百多亿的税金和手续费. 难怪好多股民听到"投机"的批评时嘴里嘀咕:"得了好处还卖乖!" 许多上市公司配股圈了大钱;发行新股的公司更是驴子混出了马价钱. 更有那张家界之类公司(?不象张家界公司运气不好被揭发出来),买自己的股票并通过转增股本又赚了大钱.

你想成为97年的赢家吗? 你不能办证券公司更不能办交易所,也没办法办. 股民可能也不会那么傻,?轻易跟风大炒垃圾股和各种似是而非的概念股?97年股市指数变化不会那么大,赚差价恐怕更难; 我不知道97年怎样才能成为赢家.守株待兔的笨方法还行吗?

一九九七年一月十九日

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