用指数期货吸引养老保险金如何

鲁莽

为解决新股发行问题,笔者曾建议:“托市者,赏新股(或新股认购证)”。但是怎样吸引更多资金,包括养老金保险金这类不能冒险的资金入市呢?一定有读者会说:养老金和保险金股票都不许做,还能做期货?回答是:目前政策不许保险机构和退休基金进入股市,这主要是因为股市风险太大。但是如果能提供消除风险的工具,当可开禁。看来风险极大的股市指数期货恰恰可以充当这一工具。

一方面,养老保险金特别不能担风险,另一方面中国的股民又特别喜欢冒险。君不见当年宝安权证炒到十七八块, 悦达等转配股权证也炒到三四块(虽然它们后来几乎一文不值),有些权证价格炒得比正股还高?之所以如此,一是因为许多股民对中国股市前景极为看好,二是因为中国股市期市的庄家大多有逼空的嗜好和舍近求远的习惯。说到逼空,95年的319国债期货行情最有代表性。

有了股市指数期货(期限远一些,比如三年、五年最好),手持保险金退休金的机构就可以在买进股票(按比例买进成分指数入选股)的同时,按一定比例卖空远期指数期货,从而锁住风险和利润¾ ¾ 它一定远高于国债利润。入市资金多了,股市下跌空间自然就小了,对新股或扩容的承受力自然就大了。并且,股市扩容就等于给反逼空者提供子弹,一定倍受欢迎。相应319的国债现货在期货市场关闭后的几天里大跌了15%;按此算来,有了股市指数期货,股市在扩容下跌时至少会少跌15%。

有人爱冒险,有人要保险,期货指数让大家各得所需,何乐而不为?再说,咱大陆中国人也真需要在更多衍生交易上练兵,不然将来怎能对付索罗斯之流?