让老总的儿子上前线

我们听过上市公司老总们讲过许多美丽的故事，什么三年利税翻两番啊，产值50亿呀... 为使理想成为现实，股民们，掏钱配股吧！当那些公司争先恐后为配股讲故事的时候，你会觉得，有这些投资专家当老总真是咱股民的福气,蛋变鸡，鸡生蛋，几年后咱就大发拉！可是数年过去了，我们看到的是一个个失败的风险投资。看看那些st公司吧！有的老总不但化光了股民的钱，还到处透支。你看那农垦商社的十几项投资，居然没有一项是赚钱的！相反，借债吃官司倒是里手行家；最近深市也出了个深中浩；只怕更多的制造窟隆公司亮相还在后头。

问题出在那里？原来是：股东希望有投资效益，而老总们只希望有更大的摊子，更多的权力，更多的钱好玩。这就象是：股民把子弟(资金)交给带兵打仗的老总们，希望子弟们能荣立战功，光宗耀祖；可是老总只顾自己的利益和地位，盲目冒险扩张，拿咱子弟兵的生命不当一回事。看来，这年头光靠思想觉悟是不行的了，要有适当的约束和激励机制才行。

1996年莫里斯(James Mirrlees)因研究信息不对称问题??特别是其中的委托代理问题??而和维克瑞(Willium Vickrey)同获诺贝尔经济学奖。委托代理研究似乎是专门针对中国的问题的，所要解决的是：委托人(比如股东，人大)如何设计激励合同去诱使代理人（比如上市公司老总，政府官员)从自身利益出发选择对委托人有利的行动；如果委托人不能完全知道代理人的所作所为，那就叫信息不对称。有一条重要结论是：奖惩的严厉要使得代理人尽可能多地做对委托人有利无害的事。