致 读 者(代前言)

这本书和市场上流行的关于如何战胜庄家、如何炒短线赚大钱的书完全不同,它讨论的是投资市场适者生存问题,或者说如何提高长期投资的几何增长平均速度问题,而且借助于数学的语言说话。这本书是为与投资、预测和决策有关的学者写的——所以书中有大量的数学公式;同时也是为有一定文化水平的股民、投资者或经营决策者写的——所以书中有大量的投资组合实例分析,其中涉及股票、期货、期权、贷款、保险、赌博……书中关于股市的分析内容尤为丰富。

近些年来投资市场的大风大浪使人们越来越意识到:面对风险极大的投资市场,我们太需要一个关于如何使资金快速增值而又有助于控制投资风险的数学理论了。美国的Markowitz投资组合理论能够满足我们的要求吗?不能——这是本书的回答。把复杂的投资问题简化为掷硬币打赌问题,从而推导出一系列关于如何使资金快速增值的数学结论——这些结论又可以通过反复掷硬币来检验,这是本书理论的最大特点。强调风险控制而不反对使用卖空和透支的策略,看来这是奇怪的;而原来在这本书里,使资金快速增值(以几何平均速度)和控制投资风险压根儿就是一回事。用作者的话来说:最稳妥的进攻就是最好的防守。

    作者不只是学者,同时也是投资理论实践者,甚至还当过机构操盘手。理论联系实际也是本书的一大特点。本书理论已被作者的实践证明是有用的。作者目前的职业是"科研个体户“,其经济支持也正是来自理论产生的效益。

    本书像作者的第一部专著《广义信息论》一样,其中到处闪烁着作者来自独立思考的思想火花,充满向国外权威挑战的勇气。他曾在色觉机制和电脑中的3-8译码器之间发现相似之处,现在又在投资组合和通信编码之间发现相似之处,其洞察力令人惊异。作者还是期货导报副刊专栏作者,笔名:鲁莽;他写过许多别有风味的股市杂谈和一篇连载的股市谐趣小说,在小说中以拿笔杆子的堂·吉柯德自居。他真的像是学术界的堂·吉柯德——曾向流行的分析 哲学、美学、色觉理论、信息理论……挑战,现在又向赢得诺贝尔奖的美国经济学理论挑战了。

       当很多人在说为香港回归而感到骄傲和自豪的时候,作者却说:“翻开我们的教科书,比较中国人和英国人在科学史上的贡献,我觉得中国人还需不懈努力,如果有一天中国人在科学技术上的进步使得英美学生受罪学中文——像中国学生现在受罪学英文那样,那时我才能真正自豪起来。”作者正是为此而“从我做起”吗?他的挑战能够成功吗?

    敬爱的读者,你就是裁判,因为你可以通过自己的投资实践来判定孰优孰劣。

                                    编者