图 25? 2003－2008铜价走势
从2003年开始到2005年，中国经济高增长。但是反映中国经济增长的不是中国股市，而是房价和原材料价格。房价涨了，铜价格涨了，原油价格涨了，而且涨得非常疯狂。这期间只有少数股票上涨， 比如：中集， 茅台、张裕、赤湾、振华等股票。这期间绝大多数股票是下跌的，直到2006年才出现整体上涨。
图 25? 2003－2008铜价走势
图 26 2003－2008石油价格走势
2006年年初， 股改进入白热化阶段，QFII资金纷纷涌入，开放基金规模不断扩大。
当时看涨的人大多数赞成股改， 看跌的人大多反对股改。
胡吹先生反对股改， 也看跌股市。其理由是：大小非成本低，其股东会疯狂卖出； 没有那么多资金接盘，上证指数可能跌倒500点。可鲁莽先生说，看成本卖股票是低手所为，大小非股东未必如此； 市场有机会资金自然来。
眼见有色金属价格大涨， 而有色金属股票不涨，沪吉诃德说：“钢铁股表现不好， 这是自然的。以为钢铁票在2004年前后大涨过一阵，2006年钢材过剩。可是有色金属股票怎么也像钢铁股一样萎靡不振呢？特别是江西铜业， 云南铜业，难道这些公司是生产钢铁的吗？”
鲁莽先生说：“是的， 这太不合理了。”
于是沪吉诃德率领有色金属股票冲锋陷阵，引起了一场轰轰烈烈到上攻行情。
图 27 云南铜业2006－2008年走势（2006年才开始涨）
云南铜业半年内从4元涨到10元多， 再考虑股改10送3股，则半年上涨了两倍半。2007年因为云铜集团注入铜矿资产，它上涨更是惊人， 达到98元。考虑股改10送3股，两年升幅近30倍。随后云南铜业爆出团伙贪污案，同时也因为铜价和股市整体下跌，云南铜业股价一泻千里。
涨幅最惊人的是驰宏锌锗， 2006年每股盈利5.3元，两年里股价上涨近50倍。那是后话。
图 28 驰宏锌锗复权走势
2006年上半年同样表现杰出的还有振华港机、东方电气、贵州茅台等股票。后来被中石化回购的中原油气、辽河油田、石油大明也表现出色。
有人说资源股涨价太过份了， 可是沪吉诃德不这样认为， 他说：“回顾人类历史， 看看财富变迁，最早是工具为王，因为打猎和种植最需要的是工具；后来是土地为王――这就是农业社会；后来是机器和资本为王――这就是工业化社会；后来是科技为王――这就是信息化社会；再后来是资源为王――这就是现在。”
“为什么呢？”胡吹先生问。
鲁莽先生赞成沪吉诃德的说法，他解释道：“我的研究表明， 科技进步带来资源增值， 劳动力贬值。信息革命的最大受益者是资源拥有者， 最大受害者是白领。如同前两次工业革命导致蓝领劳动异化， 信息革命导致白领劳动异化。资源增值是因为资源成了最大瓶颈。”
2008年石油、金属、煤炭……价格暴跌。众人问沪吉诃德和鲁莽资源价格为什么暴跌？鲁莽承认当初说法不全面，说：“双方可接受价格不是一个点， 而是一个很大区间， 是高是低， 取决于两者博弈结果。以前价格高是因为房地产需求大，刚性需求大； 现在价格低，是因为建设急刹车，资源阶段性过剩。 但是我相信， 资源价格未来还会涨上去。”
“资源价格跌了，现在是什么为王呢？”胡吹先生问。
有人说黄金为王，有人说权力为王， 可深桑丘说现金为王。 大家都说深桑丘说得在理。 后来大家一致意见是：繁荣时期资源和垄断性资产为王， 危机时期现金为王。那都是后话。
2006年10月，股市轰轰烈烈， 大多数股民眉开眼笑， 可是也有许多股民愁眉不展。要知原因， 且看下回分解。
