大草原上有一群群牧羊，一群羊由许多人家拥有。羊是大家的，可是得让少数人来放养。让谁来放养呢？谁拥有其中的数目多，谁就来放羊。名叫张三的狼知道了，觉得像过去那样偷盗很危险，于是设法买了一些羊，当上了牧羊人。自从张三当上牧羊人之后，羊不断减少，而且张三以羊群主人的名义“借贷”了许多羊，它们都得由羊群的主人们分担偿还。荒唐吗？不可能吗？未必！依我看，股市就象个大牧场，上市公司的财产就象是一群一群的羊。在那一幕幕的兼并收购的闹剧之后，有的羊群变大了，有的却变小了。变小是否是因为狼当上了牧羊人？我看极有可能。
某上市公司A被某非上市公司B控股后，B让A出950万，让B的家簇成员C出50万， 成立合资公司D，并由C来管理。C后来不仅未出50万，反而以D的名义借贷了45000多万不还。还不知A是否为D的借贷担了保。如果担了保，那A的公众股东就惨了。据说当上放羊人的张三中饱私囊后，家簇兴旺，结果其他狼纷纷效仿… 中国股市会不会类似？
上面的B公司指的就是浙江的万时红。那时候万时红是光明正大的， 批评万时红倒要小心谨慎。本文预料不幸言中。万时红开创了“狼要放羊”的先河， 其他公司纷纷效仿。
还有一种“狼”， 其控股权不是后来买到的， 而是一开始就有的， 比如控股三九药业的三九集团， 控股济南轻骑的济南轻骑集团。这种狼更加不惹人注意， 但是危害更大。
公爵夫人曾经从香港请来“铁娘子”史美伦，希望加强对违规行为的监管。 可是阻力太大，史美伦壮志未酬， 暗然而退。股市的基石是上市公司的质量。大股东掏空上市公司现象越来越普遍，上市公司质量越来越差，公爵夫人急了，询问大家有何对策？
名叫水皮的先生说：“学香港，把掏空者抓起来。你看香港上市的创维数码老总黄宏生，因为盗取上市公司资金被香港廉政公署逮捕。我们为什么不把三九集团和济南轻骑集团的老总给抓起来？”
深桑丘说：“是啊， 谴责、道歉有啥用啊， 是狼还怕这些？”
鲁莽先生说：“股市存在一个普遍现象：上市公司一但不能再圈钱，就会做差业绩――为了少分红， 而起还会通过关联交易， 转走资产。我看法人股不流通是一个重要原因。不能让他们卖出股票通过市场退出， 他们就通过歪门邪道退出。”
还有人说：“对于重大关联交易， 大股东表决要回避。”
公爵夫人认为大家说得有理，于是开始惩罚掏空行为，加速全流通――这成了证监会2004－2006年的主要任务。
让我们来检阅一下掏空者的队伍吧！
1992年7月7日，深原野股票正式停牌。董事长彭建东于1993年10月14日在香港被捕，罪名是“侵占、挪用公司资金”。1995年9月28日深圳市中级人民法院依法对该案进行了审理，以侵占、挪用公司资金罪，判处彭建东有期徒刑16年，附加驱逐出境。
2001年， 证监会发现三九集团占用上市公司25亿元，被要求向股民道歉。2005年12月，三九集团原老总赵新先被捕。
2003年12月， 万时红老总洪友声便锒铛入狱。他在掏空株洲庆云后又掏空北大车行（改名为北大科技）， 被捕的原因居然不是因为掏空行为， 而是因为虚开增值税专用发票， 获刑十年。其实这“北大科技”和北京大学无关。北大校长终于出了一口恶气。
2004年08月9日，郎咸平发表题为《格林柯尔：在“国退民进”的盛宴中狂欢》的演讲，由此引爆了意义深远的“郎顾之争”。 2005年8月，顾雏军因挪用科龙资金被捕，后来被判刑10年。
2004年12月，鸿仪系崩塌，掌门鄢彩宏因挪用上市公司资金被捕，曾控股的公司有：国光瓷业、张家界、嘉瑞新材和泰阳证券。据说占用上市公司约26亿，光是占用ST嘉瑞的资金就高达5亿多元。
2005年９月，成功控股集团董事长刘虹因挪用湘酒鬼４.２亿元资金被刑事拘留。之前曾掏空掏空岳阳恒立。
2005年10月，华天集团董事长朱金武挪用上市公司资金被双规。
2006年2月25日， 飞天系掌门邱忠保兄弟接受上海警方调查， 随后被刑事拘留， 2008年12月， 邱忠保因掏空3家上市公司， 留下12亿元资金黑洞， 被上海第二中级人民法院一审以合同诈骗罪、挪用资金罪判处有期徒刑20年， 罚款100万元。
2006年3月，数码网络董事长钟小剑因挪用上市公司资金4.3亿、非法融资10多亿被捕。听到后来许多证券公司股份以天价转让，想必他遗憾不已。
2006年6月，原中川国际董事长丛钢因诈骗罪和挪用资金罪被判处无期徒刑。丛钢用虚假的电力公司换取了中川国际的控股权和2400多万资金，又通过四川省副省长李达昌的女儿，让李达昌违规动用429万美元专项资金，拨给中川国际，用以解决非洲水电项目赔偿问题，李达昌因此被判刑7年。接着丛钢挪用中川国际1350万美元未能偿还。丛钢之前曾多此诈骗，真是多行不义必自毙！
2006年7月， 资本运作高手严晓群被刑拘，因南京斯威特集团及关联方占用上海科技的资金5.98亿元。斯威特曾控股上海科技、中国纺机、小天鹅、ST长岭等。
2006年7月，泰跃系掌门刘军的被捕，泰跃系旗下景谷林业、湖北金环、茂化石华纷纷向泰跃讨要欠款，并宣布拍卖或转让泰跃系所持公司股权。
2008年12月，云南铜业原董事长邹韶禄涉嫌受贿1900万被判无期，云铜集团原副总经理余卫平被判死刑，原云铜房地产公司总经理汪建伟被判有期徒刑二十年。
2008年2月，轻骑集团原董事长张家岭因犯信用证诈骗罪，贪污罪、挪用公款罪、受贿罪、私分国有资产罪、偷税罪等，被判无期徒刑。
还有几个掏空上市公司的“高手”躲过判刑逃亡了。
2003年11月3日，啤酒花董事长艾克拉木·艾沙失踪。
2004年初，托普软件大圈软件园、违规担保、转移资金等问题逐步暴露，5月，老总宋如华逃往美国，拒绝回国接受调查。
2005年2月，西安达尔曼董事长许宗林在掏空了上市公司后，逃到加拿大。
这么多“狼”受到惩罚， 大快人心。可是也有“狼”觉得冤。
2005年的一天， 那些坐庄的和掏空的“高手”在监狱里聚会， 怨声载道。 他们说：“我们虽然坐庄，虽然掏空上市公司，说我们是狼， 是地主恶少，但是我们弄到的钱都贡献给股市了。 没有我们的贡献，怎么会有那么大的‘恢复行情’， 怎么会有2001年的股市新高呢？”
深桑丘说：“可是股市跌了，你们的贡献全没了，还指望公爵夫人奖励你们不成？”
眼见众多不成器公司纷纷倒下，沪吉诃德伤心不已。从2004年4月到2005年6月，熊妖猖狂，主仆二人一再败退，退到1000点附近。要知后事如何， 请看下回分解。